Gregg Lowe（source：美國半導(dǎo)體協(xié)會(huì)）

目前，董事會(huì)已任命董事會(huì)主席Thomas Werner為執(zhí)行主席，董事會(huì)成員Stacy Smith被任命為首席獨(dú)立董事。Thomas Werner將與Wolfspeed的高級(jí)領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)、董事會(huì)以及董事會(huì)的運(yùn)營和財(cái)務(wù)委員會(huì)密切合作，監(jiān)督Wolfspeed戰(zhàn)略的持續(xù)執(zhí)行。

Thomas Werner表示：“我謹(jǐn)代表全體董事會(huì)感謝Gregg Lowe為Wolfspeed所做的服務(wù)和奉獻(xiàn)。自2017年加入公司擔(dān)任首席執(zhí)行官以來，Gregg Lowe一直帶領(lǐng)公司轉(zhuǎn)型為一家領(lǐng)先的純碳化硅公司，為抓住未來的長期機(jī)遇做好了充分準(zhǔn)備。董事會(huì)一直致力于推動(dòng)長期價(jià)值理念，在如今這個(gè)Wolfspeed發(fā)展歷程的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，董事會(huì)一致認(rèn)為這是領(lǐng)導(dǎo)層過渡的最佳時(shí)機(jī)?！?/p>

Thomas Werner補(bǔ)充道：“我已開始擔(dān)任執(zhí)行董事長，以確保Wolfspeed專注于完成關(guān)鍵優(yōu)先事項(xiàng)，同時(shí)董事會(huì)正在尋找公司的下一任首席執(zhí)行官。展望未來，我們將堅(jiān)定地致力于幾個(gè)關(guān)鍵戰(zhàn)略舉措，其中包括執(zhí)行公司在最近的CHIPS PMT協(xié)議中概述的產(chǎn)能建設(shè)計(jì)劃，完成重組計(jì)劃以降低盈虧平衡點(diǎn)，加速實(shí)現(xiàn)盈利進(jìn)程，并持續(xù)實(shí)現(xiàn)銷售增長。Wolfspeed相對(duì)于其戰(zhàn)略價(jià)值被嚴(yán)重低估，我將專注于推動(dòng)公司的優(yōu)先事項(xiàng)并與董事會(huì)財(cái)務(wù)委員會(huì)合作探索釋放價(jià)值的方案?！?/p>

據(jù)介紹，Thomas Werner自2006年3月起進(jìn)入董事會(huì)，2023年10月起開始擔(dān)任公司董事會(huì)主席。他自2024年2月起擔(dān)任SunPower Corporation的執(zhí)行主席，該公司是一家高效太陽能電池和太陽能電池板的上市公司，并從2024年2月到2024年8月?lián)蜸unPower的首席執(zhí)行官。

2010年6月至2021年11月，Thomas Werner擔(dān)任過Sunpower董事會(huì)主席，并于2003年6月至2021年4月?lián)卧摴臼紫瘓?zhí)行官。在加入SunPower之前，他曾于2001年7月至2003年6月?lián)钨惼绽拱雽?dǎo)體公司的光學(xué)解決方案子公司Silicon Light Machines Corporation的首席執(zhí)行官。此前，Thomas Werner還曾擔(dān)任網(wǎng)絡(luò)解決方案公司3Com Corporation的業(yè)務(wù)連接集團(tuán)副總裁兼總經(jīng)理。（集邦化合物半導(dǎo)體Morty編譯）

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Wolfspeed：獲高額增資

Wolfspeed在2025財(cái)年第一季度，實(shí)現(xiàn)營收約為1.95億美元（折合人民幣約13.96億元），去年同期約為1.97億美元,凈虧損2.822億美元（折合人民幣約-20.20億元），去年同期為-3.957億美元。

莫霍克谷工廠貢獻(xiàn)了約4900萬美元的收入；本季毛利率約為19%，去年同期約為13%；不含從貸款集團(tuán)初步提取的2.5億美元，第一季度末現(xiàn)金和投資約為17億美元。

Wolfspeed首席執(zhí)行官Gregg Lowe表示：“Wolfspeed將在莫霍克谷和北卡羅來納州的材料工廠生產(chǎn)8英寸碳化硅，公司的目標(biāo)是借此每年創(chuàng)造約30億美元的收入。上個(gè)月，簽署了一份不具約束力的初步條款備忘錄（PMT），根據(jù)《芯片和科學(xué)法案》，公司擬獲得高達(dá)7.5億美元的直接融資，并從貸款集團(tuán)獲得額外的7.5億美元。通過這一宣布，Wolfspeed可獲得高達(dá)25億美元的額外資金，用來支持公司的美國產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃?！?/p>

Lowe繼續(xù)說：“公司通過關(guān)閉達(dá)勒姆6英寸晶圓廠、改進(jìn)其他生產(chǎn)基地以及裁員的措施，來使公司全平臺(tái)過渡到8英寸，并進(jìn)一步精簡成本。綜合這些措施，我們預(yù)計(jì)每年可節(jié)省現(xiàn)金約2億美元，2025財(cái)年的資本支出指引也進(jìn)一步降低1億美元。此外，公司汽車業(yè)務(wù)在第一季度實(shí)現(xiàn)了2.5倍的同比增長，我們預(yù)計(jì)電動(dòng)汽車收入將在整個(gè)2025財(cái)年繼續(xù)同比增長75%?！?/p>

對(duì)于2025財(cái)年第二季度，Wolfspeed預(yù)計(jì)來自于持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入在1.6億美元到2億美元之間（折合人民幣約11.45億元到14.31億元之間）；凈虧損將在3.62億美元至4.01億美元（折合人民幣約25.91億元到28.70億元之間）；

預(yù)計(jì)將產(chǎn)生1.74億美元的重組相關(guān)成本，其中3400萬美元將計(jì)入凈收入成本，其余1.4億美元將計(jì)入運(yùn)營費(fèi)用；運(yùn)營支出預(yù)計(jì)將包括約2300萬美元的工廠啟動(dòng)成本，主要與材料擴(kuò)展工作有關(guān)；凈收入成本預(yù)計(jì)將包括與莫霍克谷工廠有關(guān)的約3500萬美元的未充分使用成本。

Coherent：AI相關(guān)業(yè)務(wù)帶動(dòng)營收

11月6日，Coherent（高意）公布2025財(cái)年第一財(cái)季收入13.48億美元（折合人民幣約96.48億元），去年同期收入為10.53億美元，同比增長28.02%。

2025財(cái)年第一財(cái)季公司凈利潤2486.10萬美元（折合人民幣約1.78億元），去年同期凈虧損為6753.40萬美元。

首席執(zhí)行官Jim Anderson表示：“主要收益于旗下與AI相關(guān)的數(shù)據(jù)通信收發(fā)器業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)，公司在9月季度實(shí)現(xiàn)了環(huán)比和同比雙增長。公司還提高了毛利率和營業(yè)利潤率?！?/p>

報(bào)告期內(nèi)，在硅光子激光器方面，Coherent推出了一系列高效率激光器，以支持基于硅光子學(xué)的1.6T光學(xué)收發(fā)器；此外，公司還推出了業(yè)界首個(gè)高光學(xué)輸出功率的L波段800GZR/ZR+相干收發(fā)器。

展望未來，Coherent在2025財(cái)年第二季度的收入預(yù)計(jì)將在13.3億美元和14.1億美元之間。2025財(cái)年第二季度的Non-GAAP毛利率預(yù)計(jì)將在36%和38%之間；2025財(cái)年第二季度的Non-GAAP總運(yùn)營費(fèi)用預(yù)計(jì)將在2.75億美元和2.95億美元之間。

Axcelis：受益于碳化硅市場(chǎng)的長期增長

Axcelis第三季度實(shí)現(xiàn)營收2.566億美元（折合人民幣約18.37億元），而2024年第二季度的營收為2.565億美元；

本季度毛利率為42.9%，第二季度為43.8%；營業(yè)利潤為4690萬美元，營業(yè)利潤率為18.3%，第二季度為5280萬美元；凈利潤為4860萬美元（折合人民幣約3.48億元），而第二季度為5090萬美元。

Axcelis總裁兼首席執(zhí)行官Russell Low評(píng)論道：“Axcelis第三季度業(yè)績表現(xiàn)良好，相對(duì)符合我們的預(yù)期。雖然我們預(yù)計(jì)到2025年上半年成熟節(jié)點(diǎn)產(chǎn)能將在短期內(nèi)得到消化，但客戶參與度很高，公司的長期增長機(jī)會(huì)依然良好，這主要得益于碳化硅市場(chǎng)有吸引力的長期增長、內(nèi)存和一般成熟市場(chǎng)的周期性復(fù)蘇、先進(jìn)邏輯市場(chǎng)份額的提高以及日本市場(chǎng)的區(qū)域滲透。”

對(duì)于截至2024年12月31日的第四季度，Axcelis預(yù)計(jì)營收約為2.45億美元。

世界先進(jìn)：估Q4晶圓出貨量季減約11%

世界先進(jìn)2024年第三季實(shí)現(xiàn)營收約為新臺(tái)幣118.04億元（折合人民幣約26.19億元），歸屬于母公司股東凈利約為新臺(tái)幣21.29億元（折合人民幣約4.72億元）。

與上一季營收新臺(tái)幣110.65億元相比，世界先進(jìn)第三季營收約增加6.7 %; 歸屬于母公司股東凈利約21.29億元，上一季為新臺(tái)幣17.98億元。

隨著整體客戶的需求持續(xù)成長，第三季晶圓出貨量較上季增加約10%，產(chǎn)品平均銷售單價(jià)約略持平，毛利率增加3個(gè)百分點(diǎn)至29%。整體而言，第三季營運(yùn)表現(xiàn)符合7月30日公司提供的業(yè)績展望。

世界先進(jìn)發(fā)言人、副總經(jīng)理暨財(cái)務(wù)長黃惠蘭表示，由于季節(jié)性需求減緩與供應(yīng)鏈年底進(jìn)行庫存調(diào)整，預(yù)期2024年第四季晶圓出貨量將季減約10~12%之間，產(chǎn)品平均銷售單價(jià)將季增3~5%之間，毛利率將約介于27~29%之間。

另外，經(jīng)與客戶協(xié)商，公司預(yù)計(jì)將于晶圓收入外，額外認(rèn)列約占營業(yè)收入3~4%之長期合約收入。（集邦化合物半導(dǎo)體整理）

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source：Wolfspeed

據(jù)悉，2023年2月，Wolfspeed計(jì)劃在德國薩爾州建造一座全球最大的8英寸碳化硅晶圓工廠，該工廠將采用創(chuàng)新性制造工藝來生產(chǎn)下一代碳化硅器件。這一項(xiàng)目是Wolfspeed全球產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃的一部分，將投資30億美元（約214億人民幣），主要生產(chǎn)電動(dòng)汽車芯片。

但在今年6月，Wolfspeed推遲了在德國建設(shè)價(jià)值30億美元工廠的計(jì)劃。Wolfspeed一位發(fā)言人表示，該公司計(jì)劃在德國薩爾州建立工廠的計(jì)劃尚未完全被取消，該公司仍在尋求資金。

但該發(fā)言人補(bǔ)充說，由于歐洲和美國電動(dòng)汽車市場(chǎng)疲軟，Wolfspeed削減了資本支出，目前正專注于提高紐約莫霍克谷工廠（MVF）的產(chǎn)量。該公司最早要到2025年中期才會(huì)在德國開始建設(shè)新工廠，比原定目標(biāo)晚了兩年。

除了半導(dǎo)體需求弱于預(yù)期之外，歐盟審批緩慢也是該項(xiàng)目擱置的重要原因之一。此外，Wolfspeed的業(yè)務(wù)發(fā)展整體陷入困境，激進(jìn)投資者Jana Partners正在向公司管理層施壓，要求其重新評(píng)估某些投資項(xiàng)目。

業(yè)績方面，8月21日，Wolfspeed公布了2024財(cái)年第四季度和全年?duì)I收。2024財(cái)年第四季度，公司合并營收約為2.01億美元，上年同期約為2.03億美元，凈虧損1.74億美元；GAAP毛利率為1%，而去年同期為29%；非GAAP毛利率為5%，上年同期為31%。

2024全財(cái)年，公司合并營收約為8.07億美元，上年同期約為7.59億美元；GAAP毛利率為10%，而去年同期為32%；非GAAP毛利率為13%，而去年同期為35%。

盡管此前Wolfspeed還表示并未完全放棄該項(xiàng)目，但隨著采埃孚退出這一項(xiàng)目將進(jìn)一步增加這一項(xiàng)目落地的不確定性。（集邦化合物半導(dǎo)體Zac整理）

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于此同時(shí)，由 Apollo、The Baupost Group、Fidelity Management & Research Company和Capital Group牽頭的投資基金財(cái)團(tuán)已同意向 Wolfspeed 提供額外的7.5億美元（折合人民幣月53億元）新融資。

Wolfspeed表示，這些投資有利于公司的長期增長計(jì)劃，并促進(jìn)美國國內(nèi)碳化硅生產(chǎn)，為電動(dòng)汽車 (EV)、人工智能 (AI) 數(shù)據(jù)中心、電池存儲(chǔ)等清潔能源系統(tǒng)提供動(dòng)力。

此外，Wolfspeed預(yù)計(jì)將從《芯片與科學(xué)法案》所設(shè)立的先進(jìn)制造業(yè)稅收抵免中獲得10億美元現(xiàn)金（折合人民幣約71億元）退稅，公司預(yù)計(jì)總共可以獲得高達(dá)25億美元（折合人民幣約178億元）的資本資助，以支持其在美國擴(kuò)大碳化硅制造業(yè)務(wù)。

值得注意的是，加強(qiáng)國內(nèi)碳化硅生產(chǎn)已成為美國國內(nèi)多個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)的共識(shí)；美國能源部將其列為17種“關(guān)鍵材料”之一，這些材料對(duì)于清潔能源技術(shù)至關(guān)重要，且存在較高的供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)；而美國商務(wù)部則認(rèn)為碳化硅半導(dǎo)體對(duì)國家安全至關(guān)重要。

Wolfspeed 首席執(zhí)行官Gregg Lowe 表示：“碳化硅已經(jīng)為電動(dòng)汽車、電動(dòng)交通、太陽能和風(fēng)能、工業(yè)電力應(yīng)用和人工智能數(shù)據(jù)中心等未來的關(guān)鍵任務(wù)行業(yè)帶來了卓越的能源效率。雖然到目前為止，電動(dòng)汽車一直是碳化硅應(yīng)用的驅(qū)動(dòng)力，但我們相信，隨著越來越多的行業(yè)發(fā)現(xiàn)自己需要解決與汽車制造商相同的功率損耗、系統(tǒng)尺寸和系統(tǒng)成本的挑戰(zhàn)，公司技術(shù)的用例將不斷增長?！?/p>

TrendForce集邦咨詢《2024全球SiC Power Device市場(chǎng)分析報(bào)告》顯示，盡管純電動(dòng)汽車（BEV）銷量增速的明顯放緩已經(jīng)開始影響到SiC供應(yīng)鏈，但作為未來電力電子技術(shù)的重要發(fā)展方向，SiC在汽車、可再生能源等功率密度和效率極其重要的應(yīng)用市場(chǎng)中仍然呈現(xiàn)加速滲透之勢(shì)，未來幾年整體市場(chǎng)需求將維持增長態(tài)勢(shì)，預(yù)估2028年全球SiCPowerDevice市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到91.7億美金。

這些擬議資金預(yù)計(jì)將在Wolfspeed未來幾年內(nèi)取得里程碑式成就后到賬，將助力其完成其耗資數(shù)十億美元的美國綠地產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，其中包括全球最大、最先進(jìn)的8英寸碳化硅產(chǎn)能擴(kuò)張。除了擬議的直接資金外，Wolfspeed 還打算從美國財(cái)政部投資稅收抵免中受益，該抵免額最高可達(dá)合格資本支出的 25%，主要與北卡羅來納州西勒城的JohnPalmour 碳化硅制造中心的設(shè)備建設(shè)和安裝以及紐約州尤蒂卡的莫霍克谷工廠M-Line West 擴(kuò)建工程的完成有關(guān)。

source：Wolfspeed

這筆數(shù)十億美元的投資將改善 Wolfspeed 公司的資產(chǎn)負(fù)債情況，并將有助于通過產(chǎn)生現(xiàn)金推動(dòng)公司的大幅增長，加快實(shí)現(xiàn)長期盈利目標(biāo)。（集邦化合物半導(dǎo)體Morty編譯）

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source：Wolfspeed

Wolfspeed指出，用于1500V直流母線的2300V無底板碳化硅電源模塊，采用了Wolfspeed最先進(jìn)的8英寸碳化硅晶片技術(shù)。

據(jù)介紹，Wolfspeed的2300V模塊可提高系統(tǒng)效率，同時(shí)減少無源元件的數(shù)量。該模塊可使系統(tǒng)設(shè)計(jì)人員能夠利用印刷電路板來降低制造成本，縮短開發(fā)時(shí)間。并且，其還支持構(gòu)建模塊方法，可將功率擴(kuò)大十倍，從千瓦擴(kuò)展到兆瓦。最后，這一碳化硅模塊將使客戶能夠進(jìn)一步提高其系統(tǒng)的使用壽命和耐用性。

此外，Wolfspeed當(dāng)天還宣布與北美的公用事業(yè)級(jí)逆變器制造商EPC Power合作。EPC Power將在公用事業(yè)級(jí)太陽能和儲(chǔ)能系統(tǒng)中采用Wolfspeed模塊，提供可擴(kuò)展的高功率轉(zhuǎn)換系統(tǒng)、高性能控制和系統(tǒng)冗余。

EPC Power總裁兼首席產(chǎn)品官Devin Dilley表示：“碳化硅器件為逆變器性能和可靠性的飛躍打開了大門。公司致力于在新型‘M’逆變器中實(shí)現(xiàn)極高的可靠性、性能和安全性，同時(shí)與主要供應(yīng)商建立深厚的商業(yè)關(guān)系，因此Wolfspeed是不二的選擇?！保罨衔锇雽?dǎo)體Morty編譯）

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2024財(cái)年第四季度，公司合并營收約為2.01億美元，上年同期約為2.03億美元，凈虧損1.74億美元；GAAP毛利率為1%，而去年同期為29%；非GAAP毛利率為5%，上年同期為31%。莫霍克谷工廠在這一季度貢獻(xiàn)了約4100萬美元的收入，上一季度為2800萬美元。

2024全財(cái)年，公司合并營收約為8.07億美元，上年同期約為7.59億美元；GAAP毛利率為10%，而去年同期為32%；非GAAP毛利率為13%，而去年同期為35%。

Wolfspeed指出，盡管汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)下滑，但該公司的電動(dòng)汽車收入已連續(xù)三個(gè)季度增長，本季相關(guān)業(yè)務(wù)營收同比增長100%。

Wolfspeed首席執(zhí)行官Gregg Lowe表示：“本季度，公司在兩個(gè)項(xiàng)目上面取得了相應(yīng)的進(jìn)展——在6月份，Wolfspeed莫霍克谷8英寸碳化硅晶圓工廠的利用率達(dá)到了20%，公司后續(xù)將加快轉(zhuǎn)移制造設(shè)備進(jìn)該工廠；關(guān)于JP碳化硅制造中心，Wolfspeed在第四季度安裝并啟動(dòng)了最初的爐子，并加工了JP的第一批碳化硅球，質(zhì)量與10號(hào)樓的高質(zhì)量材料相當(dāng)?！?/p>

Lowe還表示，莫霍克谷工廠的8英寸碳化硅晶圓制造成本明顯低于公司旗下達(dá)勒姆6英寸碳化硅晶圓廠。為進(jìn)一步降低成本，Wolfspeed計(jì)劃關(guān)閉達(dá)勒姆工廠，目前公司正在評(píng)估關(guān)閉時(shí)間。

值得一提的是，早在2021年，Wolfspeed就圍繞關(guān)閉達(dá)勒姆工廠進(jìn)行過談?wù)?，但?dāng)時(shí)由于需求旺盛，公司選擇繼續(xù)運(yùn)營該工廠。今年6月，Wolfspeed指出其位于達(dá)勒姆工廠的設(shè)備存在問題，這可能會(huì)對(duì)其第一財(cái)季收入造成約2000萬美元的影響。

Wolfspeed表示，將在11月的下一次財(cái)報(bào)會(huì)議上提供有關(guān)工廠關(guān)閉計(jì)劃的更多細(xì)節(jié)。

此外，Lowe表示，Wolfspeed正在就通過《芯片法案》獲得聯(lián)邦資金的最終條款進(jìn)行談判，該法案為美國國內(nèi)半導(dǎo)體生產(chǎn)商撥出520億美元補(bǔ)助金，并設(shè)立聯(lián)邦稅收抵免來補(bǔ)貼JP碳化硅制造中心等項(xiàng)目。

根據(jù)《CHIPS法案》，符合條件的制造商可以獲得投資稅收抵免，以支付25%的項(xiàng)目成本。Wolfspeed已承諾在查塔姆縣西部的JP碳化硅制造中心投資50億美元，公司通過這項(xiàng)稅收抵免可獲得10多億美元，其中該公司已累計(jì)獲得約6.4億美元。

據(jù)悉，西勒城JP碳化硅制造中心的建設(shè)工作正在繼續(xù)推進(jìn)，Wolfspeed承諾工廠將按計(jì)劃于明年夏天向莫霍克谷工廠交付8英寸晶圓。

展望未來，在2025財(cái)年第一季度，Wolfspeed的目標(biāo)是持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入在1.85億美元至2.15億美元之間，GAAP凈虧損目標(biāo)為2.26億美元；預(yù)計(jì)莫霍克谷工廠利用率將達(dá)到25%，進(jìn)度比預(yù)期提前一個(gè)季度。（文：集邦化合物半導(dǎo)體Rick整理）

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Wolfspeed的莫霍克谷SiC晶圓廠的晶圓開工利用率已達(dá)到20%，Wolfspeed表示，這是公司努力滿足對(duì)SiC功率器件日益增長的需求的關(guān)鍵一步。

莫霍克谷SiC晶圓廠(source：Wolfspeed）

此外，Wolfspeed的Building 10 Materials工廠已實(shí)現(xiàn)其8英寸晶圓的生產(chǎn)目標(biāo)，預(yù)計(jì)到2024年底，莫霍克谷晶圓廠可借此將晶圓開工利用率提升至約25%。后續(xù)，Wolfspeed計(jì)劃在8月份的2024財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上向市場(chǎng)更新其對(duì)莫霍克谷的下一個(gè)利用里程碑。

Wolfspeed指出，這座位于莫霍克谷的工廠是世界上第一個(gè)全自動(dòng)8英寸SiC工廠，與Wolfspeed市場(chǎng)領(lǐng)先的8英寸SiC材料生產(chǎn)相結(jié)合，鞏固了Wolfspeed作為目前唯一一家完全垂直整合的大規(guī)模8英寸SiC制造商的競(jìng)爭地位。

此外，Wolfspeed位于北卡羅來納州錫勒市的John Palmour制造中心（“JP”）建成后將成為世界上最大、最先進(jìn)的SiC材料工廠，在垂直施工開始后不到一年的時(shí)間里，該中心已安裝并啟動(dòng)了初始熔爐。因此，該設(shè)施將按計(jì)劃在2024年8月初之前獲得晶體認(rèn)證。這一進(jìn)度增強(qiáng)了公司的信心，認(rèn)為其有能力在2025年夏季之前向莫霍克谷交付晶圓。

Wolfspeed還表示，其達(dá)勒姆6英寸器件工廠發(fā)生了一起設(shè)備事故，這導(dǎo)致在故障修復(fù)期間產(chǎn)能有所下降。目前生產(chǎn)已經(jīng)恢復(fù)，公司預(yù)計(jì)達(dá)勒姆6英寸器件工廠的產(chǎn)能利用率將在8月份恢復(fù)到先前的目標(biāo)水平。公司預(yù)計(jì)第四季度的收入不會(huì)受到影響，但由于生產(chǎn)中斷，預(yù)計(jì)第四季度會(huì)受到利用率不足的影響，并產(chǎn)生其他成本。（集邦化合物半導(dǎo)體Morty編譯）

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source：Wolfspeed

但該發(fā)言人補(bǔ)充說，由于歐洲和美國電動(dòng)汽車市場(chǎng)疲軟，Wolfspeed削減了資本支出，目前正專注于提高紐約工廠的產(chǎn)量。該公司最早要到2025年中期才會(huì)在德國開始建設(shè)，比原定目標(biāo)晚了兩年。

目前，Wolfspeed面臨多方面的壓力。股價(jià)方面，在過去一年中，Wolfspeed股價(jià)下跌了約51%，因此該公司一直面臨著來自激進(jìn)投資者的壓力，要求其提高股東價(jià)值。

業(yè)務(wù)方面，Wolfspeed在過去兩年里錯(cuò)失了一些市場(chǎng)機(jī)會(huì)，功率元件業(yè)務(wù)市占有所下滑。

盡管Wolfspeed在公司運(yùn)營方面壓力較大，但其仍然是全球最大的SiC材料供應(yīng)商，特別是汽車級(jí)MOSFET襯底，并在8英寸領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。隨著Wolfspeed的The JP工廠投產(chǎn)，有望顯著提高材料產(chǎn)能，并推動(dòng)其美國莫霍克谷工廠（MVF）的投產(chǎn)進(jìn)程。（集邦化合物半導(dǎo)體整理）

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Mohawk Valley貢獻(xiàn)了約2800萬美元（折合人民幣約2.02億元）的收入，比上一季度增長了2倍多。材料業(yè)務(wù)收入約為9900萬美元（折合人民幣約7.14億元），功率器件設(shè)計(jì)收入為28億美元（折合人民幣約202.02億元），都是有記錄以來第二高。wolfspeed指出在這一季度獲得的9億美元（折合人民幣約64.93億元）設(shè)計(jì)項(xiàng)目，70%與電動(dòng)汽車應(yīng)用有關(guān)。

Wolfspeed首席執(zhí)行官Gregg Lowe表示：“我們對(duì)Wolfspeed在本季度取得的重要運(yùn)營里程碑感到高興，因?yàn)槲覀兝^續(xù)成為世界上第一個(gè)完全垂直整合的大規(guī)模200 mm SiC玩家。我們?cè)贛ohawk Valley的產(chǎn)能提升方面取得了進(jìn)展，季度收入連續(xù)增長超過一倍，4月份的晶圓開工利用率達(dá)到了16%以上，這讓我們對(duì)在2024年6月實(shí)現(xiàn)20%利用率目標(biāo)的能力充滿信心。

圖片來源：拍信網(wǎng)正版圖庫

此外，我們位于北卡羅來納州的200 mm材料工廠JP的建設(shè)仍在繼續(xù)。在本季度，我們開始安裝熔爐并將設(shè)施連接到電網(wǎng)，并于近期舉辦了封頂儀式。正如我們之前所說，Mohawk Valley將成為Wolfspeed增長的飛輪，而JP將在為其提供優(yōu)質(zhì)材料方面發(fā)揮重要作用。我們對(duì)這些設(shè)施所取得的運(yùn)營進(jìn)展以及它們將如何支持我們的長期增長軌跡感到鼓舞?！?/p>

Lowe繼續(xù)說道：“雖然目前電動(dòng)汽車的需求普遍疲軟，但在可預(yù)見的未來，我們的產(chǎn)品仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。迄今為止第二高的設(shè)計(jì)入庫季度和本財(cái)年迄今為止超過50億美元的設(shè)計(jì)中標(biāo)額都說明了這一點(diǎn)。雖然工業(yè)和能源終端市場(chǎng)給我們的業(yè)績帶來了短期的不利因素，但我們堅(jiān)信，隨著電氣化在各種應(yīng)用領(lǐng)域的不斷深入，我們的長期前景將更加光明。”

對(duì)于2024財(cái)年第四季度，Wolfspeed的目標(biāo)是持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入在1.85億美元至2.15億美元（折合人民幣約13.35億元~15.51億元）之間。GAAP持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)凈虧損目標(biāo)為1.66億美元至1.89億美元（折合人民幣約11.98億元~13.64億元）。來自持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的非GAAP凈虧損目標(biāo)在9100萬美元至1.09億美元（折合人民幣6.57億元~7.86億元）之間。

Wolfspeed表示，作為擴(kuò)大生產(chǎn)足跡以支持預(yù)期增長的一部分，該公司正在建設(shè)或擴(kuò)建尚未開始創(chuàng)收生產(chǎn)的設(shè)施正在產(chǎn)生巨大的工廠啟動(dòng)成本。這些工廠開辦費(fèi)用已經(jīng)并將在運(yùn)營報(bào)表中作為運(yùn)營費(fèi)用支出。

Wolfspeed表示，它在2024財(cái)年第三季度產(chǎn)生了1440萬美元（折合人民幣約1.04億元）的工廠啟動(dòng)成本和3040萬美元（折合人民幣約2.19億元）的未充分利用成本。2023財(cái)年第三季度沒有發(fā)生利用不足的成本。

在2024財(cái)年第四季度，運(yùn)營費(fèi)用預(yù)計(jì)將包括約2000萬美元（折合人民幣約1.44億元）的工廠啟動(dòng)成本，主要與材料擴(kuò)張工作有關(guān)。凈收入成本預(yù)計(jì)將包括約2900萬美元（折合人民幣約2.09億元）的未充分利用成本，主要與Mohawk Valley有關(guān)。（集邦化合物半導(dǎo)體Rick編譯）

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Wolfspeed：后續(xù)將與Jana Partners接洽

Jana Partners據(jù)稱持有Wolfspeed重要股份，但目前具體股份比例未知。Jana表示，現(xiàn)階段，Wolfspeed尚未能實(shí)現(xiàn)財(cái)政和運(yùn)營里程碑目標(biāo)，加上其核心耕耘的電動(dòng)車終端市場(chǎng)增長不如預(yù)期，相關(guān)投資者因此對(duì)其戰(zhàn)略級(jí)資本配置表示擔(dān)憂。

盡管Jana認(rèn)可Wolfspeed的差異化制造能力以及該公司在能源轉(zhuǎn)型期扮演的角色，但也直言目前股東的投資似乎都有所虧損，這方面在資本市場(chǎng)上也有所體現(xiàn)。據(jù)報(bào)道，自今年1月份以來，Wolfspeed的股價(jià)跌了近50%，過去近一年累計(jì)損失63%的價(jià)值。

Jana認(rèn)為，對(duì)于一個(gè)擁有37年歷史、而價(jià)值為28億美元的企業(yè)來說，目前是時(shí)候考慮探索各種方式以改善WOLF的表現(xiàn)，同時(shí)全面審視戰(zhàn)略選擇，而出售便是其中一個(gè)方案。對(duì)此，Jana還引出Coherent轉(zhuǎn)讓SiC業(yè)務(wù)給日本電裝和三菱電機(jī)的案例作為參考。同時(shí)，Jana還催促Wolfspeed重新評(píng)估投資的規(guī)模和時(shí)機(jī)，包含正在規(guī)劃建設(shè)的歐洲制造工廠。

另外，Jana透露，美國全球性投資銀行、證券和投資管理公司高盛集團(tuán)（Goldman Sachs）為Wolfspeed指定了每股126美元的并購價(jià)格目標(biāo)，這個(gè)價(jià)格相當(dāng)于Wolfspeed 22日股價(jià)（22.12美元）近500%的溢價(jià)。

針對(duì)此事，Wolfspeed 22日也給出了正面的回應(yīng)，其表示會(huì)仔細(xì)審查Jana這封信，并期待后續(xù)就此事與其接洽。

長遠(yuǎn)潛力：高競(jìng)爭壁壘帶動(dòng)整體價(jià)值提升

實(shí)際上，近年來關(guān)于Wolfspeed考慮出售的消息不絕于耳，傳言中的潛在買家就包括TI德州儀器等國際大廠，這歸根究底，還是投資公司Jana上面提到的經(jīng)營表現(xiàn)未達(dá)標(biāo)。

從2019至2023五個(gè)財(cái)年的營收和持續(xù)經(jīng)營凈虧損（GAAP）的數(shù)據(jù)來看，Wolfspeed營收保持逐年增長，利潤方面，雖然2022和2023財(cái)年虧損程度相比2021財(cái)年有所下降，但仍沒有達(dá)到Wolfspeed的預(yù)期。

凈利潤虧損與其大額資本支出緊密相關(guān)，相信這也是Jana建議Wolfspeed重新考慮歐洲工廠投資規(guī)模和時(shí)機(jī)的重要原因之一。而該工廠的建設(shè)規(guī)劃近日確實(shí)也傳來了新的消息。

根據(jù)外媒消息，Wolfspeed首席執(zhí)行官Gregg Lowe曾于日前透露，原計(jì)劃于2024年夏季開工的德國SiC晶圓廠可能要到2025年才會(huì)舉行奠基儀式，預(yù)計(jì)2027年開始生產(chǎn)。后續(xù)，Wolfspeed是否對(duì)該工廠的建設(shè)規(guī)劃作出調(diào)整，或許在其與Jana接洽之后就會(huì)有進(jìn)一步的答案。

至于出售部分，客觀上來看，背靠資金實(shí)力強(qiáng)大、技術(shù)和資源可與之協(xié)同的大廠，未必不是一個(gè)理想的選擇。除了能夠獲得足夠的資金支持，保證擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目順利推進(jìn)，還能借力對(duì)方強(qiáng)化競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，打開更大的市場(chǎng)空間，逐步改善盈利能力。這方面或許可以參考GaN領(lǐng)域的兩起重大并購：GaN Systems并入英飛凌、Transphorm并入瑞薩電子。

而對(duì)于收購方來說，Wolfspeed的發(fā)展?jié)摿κ乔逦梢姷?，相?duì)于SiC材料領(lǐng)域其他廠商而言，Wolfspeed已經(jīng)構(gòu)筑了較高的競(jìng)爭壁壘。

一方面，Wolfspeed的襯底和外延材料技術(shù)長期以來保持先進(jìn)，以8英寸襯底為例，Wolfspeed是業(yè)內(nèi)最早研發(fā)成功、最早實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并出貨的廠商。另一方面，其產(chǎn)品相對(duì)市面上其他同類產(chǎn)品，具有更高的品質(zhì)，且市占率持續(xù)保持第一。此外，該公司也有著明確的發(fā)展路線，近些年已相繼剝離了LED、射頻等業(yè)務(wù)，將資源聚焦在SiC領(lǐng)域。

綜合而言，在SiC核心材料環(huán)節(jié)，Wolfspeed的技術(shù)、工藝、品質(zhì)和市場(chǎng)份額均處于市場(chǎng)前列。若未來真的進(jìn)行合理的戰(zhàn)略調(diào)整，Wolfspeed有機(jī)會(huì)在保持相對(duì)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，同步擴(kuò)大營收規(guī)模、改善盈利能力，并帶動(dòng)整體價(jià)值提升。（文：集邦化合物半導(dǎo)體Jenny）

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